电脑版

南兴装备:三季报业绩符合预期,拟外延并购丰富产业布局

时间:2017-10-19    机构:兴业证券

公司发布2017年三季度报告:公司2017年前三季度实现营业收入5.40亿元,同比增长48.39%;实现归属于上市公司股东净利润7536.33万元,同比增长66.58%,对应EPS0.6893元。第三季度实现营业收入1.85亿元,同比增长47.67%,实现归属于上市公司股东净利润2179.87万元,同比增长45.16%。

三季度维持中报营收增速,全年高增长可期。定制家具在我国家具行业市场份额约为20%,而发达国家定制家具已超过60%市场份额。2016 年中国定制家具行业市场规模约为700亿元,未来4年定制家具行业的增速仍有望维持20%以上。公司顺应家具企业对全屋定制家具柔性化生产的新需求,研发的自动化生产线深受市场认可,巨大的需求使得公司营收高速且稳定的增长,2017年第三季度公司实现营业收入1.85亿元,同比增长47.67%,与上半年增速基本一致,全年高增长可期。

拟发股付现收购唯一网络,构建数据收集中心。公司拟发股付现购买屏南唯创、唯壹投资等持有的唯一网络100%股权,交易对价7.37亿元,其中发行股份支付6.37亿元,股票价格31.87元/股,现金支付1亿元,并向不超过10名对象募集配套资金不超过1.2亿元,并构成重大资产重组和关联交易。唯一网络以IDC为核心业务,通过此次收购,公司将具备搭建数据中心的能力,通过布局C2M渠道云平台,开拓智能机械产品,推动公司业务向云计算、物联网、大数据等战略性新兴产业延伸。

盈利预测及评级:公司不断调整产品结构,推出适用于定制家具的多型号的加工中心,并拟收购唯一网络,布局C2M渠道云平台,提升在智能制造领域的优势。预计公司2017~2019年EPS分别为0.88/ 1.23/ 1.66元,对应当前股价PE为48x/ 34x/ 25x,维持“增持”评级。

风险提示:新产品市场拓展不及预期;地产调控的风险。