南兴股份(002757.CN)

南兴装备:5月19日推荐申购

时间:15-05-19 00:00    来源:华泰证券

一、公司简介.

公司是一家集研发、设计、生产和销售于一体的板式家具生产线成套设备专业供应商。公司产品广泛应用于板式家具行业以及其他涉及人造板加工或使用的领域,上述其他领域主要包括定制家具、组合橱柜、木门、地板的生产以及建筑装饰、会展展示、车船生产中所用人造板材的加工等。

二、竞争优势.

公司生产的产品主要涵盖自动封边机、数控裁板锯、多排多轴钻、精密推台锯四大系列及其他板式家具机械,不同规格型号的板式家具机械多达百余种。近年来,公司不断加强技术研发能力,成功开发并量产了多款高速木材复合加工中心、数控钻、双端封边机、柔性加工单元和自动上下料机械等产品,该等产品在国内板式家具机械行业中处于技术领先水平。同时,公司具有较强的研发实力,目前仍有多个研发项目正在积极推进中,为公司产品的持续丰富和提高提供了有力保障。自动封边机系列、数控裁板锯系列及精密推台锯系列的主要规格产品均已获得欧盟CE认证。

公司已经建立了完善且稳固的销售渠道,公司的产品销往国内各大家具产业区,下游用户中包含众多知名家具、橱柜生产企业,如科宝博洛尼厨卫、索菲亚家居、双虎实业、顶固集创家居、明珠家具等。

公司是国家高新技术企业,中国林业机械协会副会长单位,广东省民营科技企业。公司的研发、设计与制造能力处于行业前列。公司已拥有132项专利,其中发明专利12项,实用新型专利97项,外观设计专利23项。中国已经是全球最大的家具制造中心,在此基础上,公司将致力于板式家具装备相关产品的开发,丰富公司产品结构,延伸企业产业链。

三、盈利预测与估值.

预计公司15-17年摊薄后EPS为0.68元、0.78元和0.85元。公司主营业务是为板式家具生产线成套设备。此次发行价12.94元,发行市盈率22.98,考虑可比公司估值情况及行业增长空间,给予推荐申购评级。