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通信行业周报:电信拟回A上市有望提升估值 海外5G建设暗流涌动

时间:21-03-21 14:39    来源:东方财富网

原标题:通信行业周报:电信拟回A上市有望提升估值 海外5G建设暗流涌动

本周行业重要趋势:

中国电信拟申请回主板上市,发力云计算,运营商价值有望提升中国电信拟申请A 股发行并在上海证券交易所主板上市。其中,初步募投金额为544 亿元,其中云网融合项目投入占募投近一半。中国电信还强调将在2021 年优化资本开支结构,其中产业数字化方面的资本开支同比大幅增长67%,主要用于云和IDC 基础设施的布局。我们认为,电信回A 一方面更好结合资本和产业发展5G、云计算等新业务;另一方面,运营商价值经营持续稳步改善背景下,回流动性相对更好A 股上市,有利于价值提升。

另外,运营商发力云方向,也将提升云计算/数据中心基础设施上游细分领域的景气度。

AT&T 计划斥资80 亿美元部署C 波段5G,海外5G 建设暗流涌动据Mobile World Live 报道,AT&T 将斥资80 亿美元以部署关键的C 波段(3.7GHz 至4.2GHz)频谱的计划,其中大部分将在2022 年至2024 年投入。

另外,其竞争对手Verizon 前不久表示,希望在12 个月内(以C 波段频谱)覆盖1 亿用户。我们坚定认为,5G 是全球科技竞争的战略高地,中国在5G规模建设已取得领先,随着产业链的进一步成熟,未来海外地区也将加速进入大规模部署阶段,预计未来3-4年全球5G投资将呈持续向上景气阶段,国内主设备商受益于国内5G 生态土壤的培育,在技术、产品、成本、商业解决方案等5G 综合竞争力具有优势,看好中国主设备商5G 出海。

本周投资观点:

临近年报一季报窗口期,绩优低估值标的关注度有望持续提升。建议重点关注高景气细分领域、低估值且未来成长逻辑清晰的标的,重点关注运营商、IDC、物联网/车联网、光模块、视频会议的优质标的。5G 投资机会核心机会在5G 网络(主设备为核心)+5G 应用(云计算+视频+流量+物联网):

一、5G 硬件设备器件:

1、主设备商:重点推荐:中兴通讯;

2、光通信:重点推荐:中天科技(新基建+碳中和持续受益)、中际旭创(全球数通光模块龙头,5G 重要突破)、新易盛(电信+数通光模块)、天孚通信(上游器件龙头)、光迅科技(全产业链龙头,高端芯片有望自主化)、太辰光、剑桥科技、博创科技、亨通光电等;3、交换机/路由器(5G+云计算):关注:星网锐捷,紫光股份;4、射频领域:建议关注:科创新源、科信技术、沪电股份(通信和电子联合覆盖);

二、5G 应用端:

1、云计算:重点推荐:科华数据(IDC 中军,联合覆盖)、光环新网、佳力图(精密空调+IDC)、南兴股份(002757)(通信和机械联合覆盖),建议关注:

沙钢股份、数据港(阿里合作)、奥飞数据(小而美IDC 厂商)、紫光股份、鹏博士、网宿科技、英维克、城地股份等;2、在线办公/视频会议:重点推荐:亿联网络(UC 终端解决方案龙头,持续完善产品矩阵)、会畅通讯(视频会议软硬件布局)、星网锐捷(云办公/云桌面、视频会议)、梦网科技(富媒体短信龙头)等;3、物联网/车联网:重点推荐:拓邦股份(电子联合覆盖)、广和通、美格智能、威胜信息(通信机械联合覆盖)、移远通信、移为通信、有方科技、和而泰(通信和机械军工联合覆盖);建议关注:乐鑫科技、鸿泉物联、金卡智能、高新兴、日海智能等;

三、运营商:

目前港股三大运营商估值低位,业务趋势向上,持续关注中国移动、中国电信、中国联通(港股)。

风险提示:疫情影响、5G 产业和商用进度低于预期,贸易战不确定风险。

(文章来源:天风证券)